Читать онлайн «Базовый курс по рынку ценных бумаг: Учеб. пособие»
Автор Радыгин А. Д.
БАЗОВЫЙ КУРС ПО РЫНКУ ЦЕННЫХ БУМАГ
Учебное пособие рекомендовано Федеральной комиссией по рынку ценных
бумаг для подготовки к базовому экзамену, ia?eiay n 6 ai?aey 1998 a.
Москва, 1998. Базовый курс по рынку ценных бумаг. - М. : Финансовый изда-
тельский дом “Деловой экспресс”, 1998. - 408с. (за счет уплотнения текс-
та электронная версия учебного пособия содержит 213 с. ) ISBN
5-89644-003-0
Основной целью настоящего пособия является ознакомление читателя с
основами и наиболее существенными вопросами функционирования рынка цен-
ных бумаг как с точки зрения сложившейся общемировой практики, так и
применительно к конкретным условиям России. Учебное пособие предназначе-
но для подготовки к базовому экзамену для соискателей квалификационных
аттестатов Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, но может быть ре-
комендовано для широкого круга лиц, интересующихся теоретическими и пра-
ктическими вопросами развития рынка ценных бумаг.
Научные редакторы: д. э. н - Радыгин А. Д. (часть I,II);
д. э. н. , проф. Хабарова Л. П. (главы 16,17);
д. ф. -м. н. Шапиро Л. Б. (глава 18).
СОДЕРЖАНИЕ
СОВРЕМЕННЫЙ ЭТАП РАЗВИТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В
РОССИИ И ЗАДАЧИ РЕГУЛИРОВАНИЯ 4
ЧАСТЬ I. ОСНОВЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 6
ВВЕДЕНИЕ 6
ГЛАВА 1.
ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 7
1. 0 СБЕРЕЖЕНИЯ, ИНВЕСТИЦИИ И РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ 7
1. 1 ОСНОВНЫЕ ЗАЕМЩИКИ И ПОСТАВЩИКИ КАПИТАЛА НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ
БУМАГ 8
1. 2 ИНСТРУМЕНТЫ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА 13
1. 3 ИНСТРУМЕНТЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 15
1. 4 ПЕРВИЧНЫЕ И ВТОРИЧНЫЕ РЫНКИ 17
1. 5 РОЛЬ ПОСРЕДНИКОВ 19
1. 6 ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ЦЕЛИ И РЕШЕНИЯ 23
ГЛАВА 2.
ИНФРАСТРУКТУРА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 25
2. 0 ПОНЯТИЕ ИНФРАСТРУКТУРЫ 25
2. 1 РАЗЛИЧИЕ РЫНКОВ ЦЕННЫХ БУМАГ ПО ВИДАМ ТОРГОВЛИ 25
2. 2 ЗАДАЧИ И МЕХАНИЗМЫ ИНФРАСТРУКТУРЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 26
2. 3 КАК РАБОТАЮТ ЭЛЕМЕНТЫ ИНФРАСТРУКТУРЫ 30
ГЛАВА 3.
РЫНКИ ДОЛГОВЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ 34
3. 1 ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ДОЛГОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ 34
3. 2 ОСНОВНЫЕ УЧАСТНИКИ 37
3. 3 ДОХОДНОСТЬ ОБЛИГАЦИЙ 40
3. 4 МЕЖДУНАРОДНЫЕ РЫНКИ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ОБЛИГАЦИЙ 46
3. 5 РЫНОК ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ РОССИИ 49
3. 6 КОРПОРАТИВНЫЕ ОБЛИГАЦИИ 56
3. 7 ВЗАИМООТНОШЕНИЯ С ГОСУДАРСТВЕННЫМИ ОБЛИГАЦИЯМИ 61
3. 8 КОНВЕРТИРУЕМЫЕ ОБЛИГАЦИИ 63
3. 9 ЕВРООБЛИГАЦИИ 65
ГЛАВА 4.
РЫНКИ АКЦИЙ 67
4. 1 ВИДЫ АКЦИЙ 67
4. 2 ОСНОВНЫЕ УЧАСТНИКИ РЫНКА 69
4. 3 ДОХОДНОСТЬ И ПРИРОСТ КАПИТАЛА 74
4. 4 МЕЖДУНАРОДНЫЕ РЫНКИ АКЦИЙ 79
4. 5 РОССИЙСКИЙ РЫНОК АКЦИЙ 82
4. 6 АДР И ГДР 87
4. 7 ИНДЕКСЫ ЦЕН НА АКЦИИ 89
ГЛАВА 5.
ПРОИЗВОДНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ 91
5. 0 ВИДЫ ПРОИЗВОДНЫХ ИНСТРУМЕНТОВ 91
5. 1 БАЗОВЫЕ ПРИНЦИПЫ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ 92
5. 2 ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ПРОИЗВОДНЫХ
ИНСТРУМЕНТОВ 97
ГЛАВА 6.
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ 102
6. 0 ЧТО ТАКОЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ 102
6. 1 КОЛЛЕКТИВНЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ В МИРЕ 102
6. 2 ЮРИДИЧЕСКАЯ И ОПЕРАЦИОННАЯ СТРУКТУРА ФОНДА 104
6. 3 ОПРЕДЕЛЕНИЕ СТОИМОСТИ АКЦИЙ (ПАЕВ) ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ 105
6. 4 СРАВНЕНИЕ ТИПОВ ФОНДОВ В РАЗНЫХ СТРАНАХ 106
6. 5 РЕГУЛИРОВАНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОЛЛЕКТИВНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ
ФОНДОВ 107
6. 6 РОЛЬ ОРГАНА РЕГУЛИРОВАНИЯ 108
ГЛАВА 7.
РИСК, ХЕДЖИРОВАНИЕ И ДИВЕРСИФИКАЦИЯ 110
7. 0 ПОНЯТИЯ РИСКА, ХЕДЖИРОВАНИЯ И ДИВЕРСИФИКАЦИИ 110
7. 1 ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПОРТФЕЛЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ 114
ЧАСТЬ II.
Учебное пособие рекомендовано Федеральной комиссией по рынку ценных
бумаг для подготовки к базовому экзамену, ia?eiay n 6 ai?aey 1998 a.
Москва, 1998. Базовый курс по рынку ценных бумаг. - М. : Финансовый изда-
тельский дом “Деловой экспресс”, 1998. - 408с. (за счет уплотнения текс-
та электронная версия учебного пособия содержит 213 с. ) ISBN
5-89644-003-0
Основной целью настоящего пособия является ознакомление читателя с
основами и наиболее существенными вопросами функционирования рынка цен-
ных бумаг как с точки зрения сложившейся общемировой практики, так и
применительно к конкретным условиям России. Учебное пособие предназначе-
но для подготовки к базовому экзамену для соискателей квалификационных
аттестатов Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, но может быть ре-
комендовано для широкого круга лиц, интересующихся теоретическими и пра-
ктическими вопросами развития рынка ценных бумаг.
Научные редакторы: д. э. н - Радыгин А. Д. (часть I,II);
д. э. н. , проф. Хабарова Л. П. (главы 16,17);
д. ф. -м. н. Шапиро Л. Б. (глава 18).
СОДЕРЖАНИЕ
СОВРЕМЕННЫЙ ЭТАП РАЗВИТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В
РОССИИ И ЗАДАЧИ РЕГУЛИРОВАНИЯ 4
ЧАСТЬ I. ОСНОВЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 6
ВВЕДЕНИЕ 6
ГЛАВА 1.
ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 7
1. 0 СБЕРЕЖЕНИЯ, ИНВЕСТИЦИИ И РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ 7
1. 1 ОСНОВНЫЕ ЗАЕМЩИКИ И ПОСТАВЩИКИ КАПИТАЛА НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ
БУМАГ 8
1. 2 ИНСТРУМЕНТЫ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА 13
1. 3 ИНСТРУМЕНТЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 15
1. 4 ПЕРВИЧНЫЕ И ВТОРИЧНЫЕ РЫНКИ 17
1. 5 РОЛЬ ПОСРЕДНИКОВ 19
1. 6 ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ЦЕЛИ И РЕШЕНИЯ 23
ГЛАВА 2.
ИНФРАСТРУКТУРА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 25
2. 0 ПОНЯТИЕ ИНФРАСТРУКТУРЫ 25
2. 1 РАЗЛИЧИЕ РЫНКОВ ЦЕННЫХ БУМАГ ПО ВИДАМ ТОРГОВЛИ 25
2. 2 ЗАДАЧИ И МЕХАНИЗМЫ ИНФРАСТРУКТУРЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 26
2. 3 КАК РАБОТАЮТ ЭЛЕМЕНТЫ ИНФРАСТРУКТУРЫ 30
ГЛАВА 3.
РЫНКИ ДОЛГОВЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ 34
3. 1 ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ДОЛГОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ 34
3. 2 ОСНОВНЫЕ УЧАСТНИКИ 37
3. 3 ДОХОДНОСТЬ ОБЛИГАЦИЙ 40
3. 4 МЕЖДУНАРОДНЫЕ РЫНКИ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ОБЛИГАЦИЙ 46
3. 5 РЫНОК ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ РОССИИ 49
3. 6 КОРПОРАТИВНЫЕ ОБЛИГАЦИИ 56
3. 7 ВЗАИМООТНОШЕНИЯ С ГОСУДАРСТВЕННЫМИ ОБЛИГАЦИЯМИ 61
3. 8 КОНВЕРТИРУЕМЫЕ ОБЛИГАЦИИ 63
3. 9 ЕВРООБЛИГАЦИИ 65
ГЛАВА 4.
РЫНКИ АКЦИЙ 67
4. 1 ВИДЫ АКЦИЙ 67
4. 2 ОСНОВНЫЕ УЧАСТНИКИ РЫНКА 69
4. 3 ДОХОДНОСТЬ И ПРИРОСТ КАПИТАЛА 74
4. 4 МЕЖДУНАРОДНЫЕ РЫНКИ АКЦИЙ 79
4. 5 РОССИЙСКИЙ РЫНОК АКЦИЙ 82
4. 6 АДР И ГДР 87
4. 7 ИНДЕКСЫ ЦЕН НА АКЦИИ 89
ГЛАВА 5.
ПРОИЗВОДНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ 91
5. 0 ВИДЫ ПРОИЗВОДНЫХ ИНСТРУМЕНТОВ 91
5. 1 БАЗОВЫЕ ПРИНЦИПЫ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ 92
5. 2 ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ПРОИЗВОДНЫХ
ИНСТРУМЕНТОВ 97
ГЛАВА 6.
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ 102
6. 0 ЧТО ТАКОЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ 102
6. 1 КОЛЛЕКТИВНЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ В МИРЕ 102
6. 2 ЮРИДИЧЕСКАЯ И ОПЕРАЦИОННАЯ СТРУКТУРА ФОНДА 104
6. 3 ОПРЕДЕЛЕНИЕ СТОИМОСТИ АКЦИЙ (ПАЕВ) ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ 105
6. 4 СРАВНЕНИЕ ТИПОВ ФОНДОВ В РАЗНЫХ СТРАНАХ 106
6. 5 РЕГУЛИРОВАНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОЛЛЕКТИВНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ
ФОНДОВ 107
6. 6 РОЛЬ ОРГАНА РЕГУЛИРОВАНИЯ 108
ГЛАВА 7.
РИСК, ХЕДЖИРОВАНИЕ И ДИВЕРСИФИКАЦИЯ 110
7. 0 ПОНЯТИЯ РИСКА, ХЕДЖИРОВАНИЯ И ДИВЕРСИФИКАЦИИ 110
7. 1 ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПОРТФЕЛЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ 114
ЧАСТЬ II.
