Читать онлайн «Аналитика: как правильно подготовить компанию к IPO»

Аналитика: как правильно подготовить компанию к IPO

Аналитика юррынка17. 02. 2012 Как выстроить структуру бизнеса, которая будет привлекательна для украинских и иностранных инвесторов, и выбрать иностранную юрисдикцию для регистрации холдинга - советует Лана Голян, директор консалтинговой компании Solano.
Initial Public Offering - первоначальное публичное размещение акций компании на бирже и предложение их продажи неограниченному кругу лиц - открывает перед компанией новые перспективы, возможности получения инвестиций со всего мира, обеспечивает дополнительную защиту от рейдерских атак. Вывод компании на IPO задача не простая, но и не такая сложная, как может показаться на первый взгляд. Основная цель подготовки к IPO - сделать компанию привлекательной в глазах потенциальных инвесторов.
В процессе IPO можно выделить три основных этапа, которые проходит компания:1. Анализ рисков и корпоративная реструктуризация. 2. Непосредственное проведение IPO. 3. Удержание позиций - компании должны придерживаться заявленных бизнес-стратегий и воплощать их в жизнь для поддержания хорошего имиджа благонадежной компании в глазах потенциальных инвесторов. Реструктуризация - это подготовительный этап, в ходе которого производится анализ структуры бизнеса, выявление существующих и потенциальных рисков для акционеров и инвесторов, их устранение, приведение корпоративной и бухгалтерской структуры в соответствие с требованиями международного законодательства, выработка стратегии развития компании.
Так сложилось в практике, что большинство украинских компаний, входящих в структуру единой группы и обеспечивающих функционирование бизнеса в целом, имеют разрозненную, «паутинную» структуру. Компании принадлежат разным собственникам физическим или юридическим лицам, связанным родственными отношениями или отношением контроля так, что проследить четкую структуру отношений практически невозможно. Владение имущественными правами наряду с операционной деятельностью повышает риски потери активов компании в случае претензий кредиторов. Присутствие компании в нескольких сферах бизнеса не позволяет вычленить ее в отдельную независимую структуру. Эти и другие факторы существенно снижают инвестиционную привлекательность бизнеса и несут дополнительные риски для инвестора. Корпоративная реструктуризация группы компаний в единый холдинг позволяет решить большинство из поставленных задач подготовки компании к успешному проведению IPO.
Нормы украинского законодательства не соответствуют требованиям иностранных фондовых бирж.

Нормы украинского законодательства не соответствуют требованиям иностранных фондовых бирж.
Существенный аргумент в пользу реструктуризации компании в структуру с использованием иностранного холдинга вносит украинское законодательство, а точнее его ограничительные нормы. Так, в частности, статьей 6 Закона Украины «О ценных бумагах и фондовом рынке» предусмотрено, что акции украинских эмитентов могут быть номинированы только в национальной валюте, которая на сегодняшний день остается непривлекательной для иностранных инвесторов.